Optioner Serie 7

Lösning av blandade alternativ Problem på serien 7. En speciell notering I en strategi som kombinerar aktier med optioner har stockpositionen företräde. Detta beror på att optionsavtal löper ut - aktierna gör inte. Skyddande aktiepositioner Säkringar Låt oss börja med säkringsstrategier Vi kommer att se Vid långa häckar och korta häckar I varje fall indikerar häcksnamnet den underliggande aktiepositionen. Optionsavtalet är en tillfällig form av försäkring för att skydda placerarens placeringsposition mot negativa rörelser på marknaden. För relaterad läsning, se En nybörjare s Guide till Hedging. Long Hedges Long Stock och Long Put En lång aktieposition är hausse. Om marknaden i ett lager slocknar, förlorar investeraren med den långa aktiepositionen. Om en investerare behöver skydda en aktieposition med alternativ måste investeraren Köpa kontraktet som ett försäkringsavtal och betala premie Puts go-in-the-money blir utövas när aktiens marknadspris faller under aktiekursen Punktet Är en försäkring för investeraren mot en droppe på marknaden För att läsa mer, kolla in Priserna, köpa en uppsättning och introduktion till att skriva. Låt oss titta på några exempelfrågor som illustrerar en av de många metoder som provet kan ta till detta Ämne För dessa exempel kommer vi bara att ändra de multipelalternativ som kan göras för samma fråga. Exempel 1 En registrerad representant har en kund som köpte 100 aktier i XYZ-aktier på 30 aktier. Aktien har uppskattats till 40 aktier i Över åtta investerare är övertygade om att beståndet är en bra långsiktig investering med ytterligare uppåtriktade potential men är oroad över en kortfristig svaghet på den övergripande marknaden som skulle kunna utplåna sina orealiserade vinster Vilken av följande strategier skulle förmodligen vara den bästa rekommendationen För denna kund A Sälj samtal på aktie B Köp köp på lager C Sälj satser på lager D Köp satser på lager Svara D Förklaring Detta är en grundläggande strategisk fråga Cust Omer vill fixa eller sätta sitt försäljningspris för aktien När han köper sätter på lageret är försäljningspriset eller leveranspriset för aktien strykpriset för satsen till utgången. Den långa aktiepositionen är bullish, så att motverka en Nedåtgående rörelse, placerar investerarnas inköp. Långa satser är bearish. Exempel 2 Nu, med samma fråga, låt oss titta på en annan uppsättning svar. Köp XYZ 50 satser. Sälja XYZ 40 samtal. Köp XYZ 40 satser. Sälj XYZ 50 samtal . Svar C Förklaring Denna uppsättning svar går lite djupare in i strategin Genom att köpa satser med ett lösenutnyttjandepris på 40 har investeraren satt leveranssäljningspriset på XYZ vid 40 tills alternativen inte köper 50-satsen. När marknaden Är vid 40, en sats med ett strejk pris på 50 skulle vara i pengarna med 10 poäng Kom ihåg att sätter med högre strejkpriser är dyrare I huvudsak skulle investeraren köpa sina egna pengar om han köpte 50-satsen i det här fallet . Låt oss prova några andra. Exempel 3 En investerare köper 100 aktier Av XYZ-aktien på 30 aktie och en XYZ 40 satt 3 för att säkra positionen Över åtta månader uppskattar aktiekursen att investeraren är övertygad om att beståndet är en bra långsiktig investering med ytterligare uppåtriktade potential men är oroad över en kortfristig Svaghet på den övergripande marknaden som skulle kunna utplåna hans orealiserade vinster Vad är den maximala vinsten för denna investerare. Ansvar D Förklaring Detta är lite av en knepfråga. Kom ihåg Lagerpositionen har företräde. En lång aktieposition är haussejlig och det vinster när Marknadsökningar Det finns teoretiskt ingen gräns för hur hög marknaden kan stiga. Nu ska vi se annorlunda på denna fråga. Exempel 4 En investerare köper 100 aktier i XYZ-aktier på 30 aktier och en XYZ 40 sätter 3 för att säkra positionen Aktien har uppskattats till 40 aktie under de senaste åtta investerarna är övertygad om att beståndet är en bra långsiktig investering med ytterligare uppåtriktade potential men är oroad över en kortfristig svaghet på den övergripande marknaden som kan torka ut Hans orealiserade vinster Om XYZ-aktien sjunker till 27 och investeraren utövar satsningen, vad är vinsten eller förlusten på den säkrade positionen. Loss på 3 share. Gain av 4 share. Loss of 7 share. Gain av 7 share. Answer D Förklaring Spåra pengarna som visas i diagrammet nedan. Här är en annan gemensam inställning till denna typ av fråga. Exempel 5 En investerare köper 100 aktier i XYZ-aktier på 30 aktier och en XYZ 40 lägger 3 för att säkra positionen Aktien har uppskattats till 40 Dela under de senaste åtta månaderna Investeraren är övertygad om att beståndet är en bra långsiktig investering med ytterligare uppåtriktade potentialer men är oroad över en kortfristig svaghet på den övergripande marknaden som kan utplåna sina orealiserade vinster. Vad är investerarens s Breakeven punkt för denna position. Answer C Förklaring Se korset i den föregående frågan Investerarens ursprungliga investering var 30 och sedan köpte investeraren satsen för 3 30 3 33 För att återhämta sin ursprungliga investering och optionspremien måste beståndet Gå till 33 Genom att utöva satsningen visade emellertid investeraren en vinst på 7 aktier eller 700. Nu ser vi på andra sidan marknaden. Korta Hedges Short Stock och Long Call Vi noterade ovan att aktiepositionen har företräde. Kom ihåg När en Investerare säljer aktier kort, förväntar han sig att marknaden i det beståndet kommer att falla om aktien stiger har investeraren teoretiskt sett en obegränsad förlust. För att försäkra sig kan investerare köpa samtal på aktien. Den korta börspositionen är baisse. Det långa samtalet är bullish . En investerare som säljer aktier är obligatorisk att ersätta aktien. Om aktiekursen stiger, förlorar investeraren. Investeraren köper ett samtal för att fastställa eller fixa köpeskillingen. Till dess att avtalet upphör att gälla, betalar investeraren inte mer än samtalet s Aktiekurs för aktien För att läsa mer, läs kortförsäljning. Exempel 6 Antag att en investerare har sålt 100 aktier i MNO-aktier kort vid 75 aktie och känner sig säker på att aktiekursen kommer att falla på marknaden i det närmaste f Uture För att skydda mot en plötslig prisökning skulle en registrerad representant rekommendera vilken av följande. Sälj en MNO-uppsättning. Köp en MNO-sälj. Sälj ett MNO-samtal. Köp ett MNO-samtal. Ansvar D Förklaring Detta är en direktstrategisk fråga. Grundläggande definition av en kort häck är kort aktie plus ett långt samtal Investeraren måste köpa försäkringen för att skydda aktiepositionen. Nu ska vi försöka se ett annat tillvägagångssätt. Exempel 7 En investerare har sålt 100 aktier i FBN-aktien kort vid 62 och köper en FBN Jan 65 call 2 Om FBN-aktien stiger till 70 och investeraren utövar samtalet, vad är vinsten eller förlusten i den här positionen. Svar B Förklaring Följ pengarna Investeraren sålde beståndet kort vid 62, köpte samtalet för 2 och När du utövar samtalet betalas 65 Förlusten är 5 andel. Redovisning Som du kan se är de långa och korta häckarna spegelbildstrategier. Kom ihåg att aktiepositionen har företräde och investeraren måste betala en premie köpa ett kontrakt för att skydda Lagerposition Om frågan hänvisar till Skydd, hedging är strategin. Skapa inkomst med lager plus alternativ Den första och mest populära av dessa strategier är att skriva täckta samtal. För att läsa mer, se Kom en, kom alla - täckta samtal. Samtal är det mest konservativa alternativet strategier Minns att när en investerare säljer ett samtal är han eller hon skyldig att leverera aktien till aktiekursen tills avtalet löper ut om investeraren äger den underliggande aktien, då är han eller hon täckt och kan Leverera om utövad. Serie 7-provet kan ge dig en ledtråd genom att använda ordet, inkomst, som i exempel 8 nedan. Exempel 8 En investerare äger 100 aktier i PGS. Aktien har betalat regelbundna utdelningar men har visat mycket liten tillväxtpotential Om investeraren är intresserad av att skapa inkomster samtidigt som risken minskas, bör den registrerade representanten rekommendera vilken av följande strategier. Ring ett samtal på PGS. Köp ett PGS. Sälj ett samtal på PGS. Sell ett sätt på PGS. Answe R C Förklaring Detta är en klassisk täckt samtalssituation Den mottagna samtalspremien skapar intäkterna och samtidigt minskar risken för nackdel. Låt s lägga till några siffror i situationen och fråga några ytterligare frågor. Exempel 9 Investeraren är lång 100 aktier PGS på 51 och skriver ett PGS 55 maj-samtal 2 Vad är investerarens maximala vinst från denna strategi. Ansvar D Förklaring, följ sedan pengarna Se korset nedan. Exempel 10 Ta samma situation som i exempel 9 och fråga frågan What Är investerarens breakeven-punkt. Ansvar C Förklaring Investorn ägde beståndet till 51 När investeraren sålde samtalet till 2 sänktes breakeven-punkten till 49, eftersom det nu är det belopp som investeraren har i risk 49 är också det maximala Förlust i denna position. Ett täckt samtal ökar inkomsterna och minskar riskerna. Det är de två målen med denna konservativa strategi. Strategin fungerar bäst på en relativt platt till något bullish marknad. Investerare måste bli medvetna om att. Plus Short Put En annan och mer riskfylld strategi innebär att man skriver en satsning när investeraren har en kort position i samma aktie. Denna position är en väldigt baisse strategi. Kom ihåg att aktiepositionen har företräde. Exempel 11 En investerare säljer 100 aktier MPS kort till 70 och skriver samtidigt en MPS 70-uppsättning 3 Vad är den maximala vinsten i denna strategi. Ansvar D Förklaring Investeraren sålde beståndet till 70 och stället till 3 Investeraren har nu 73 andel i kontot Om marknaden faller under 70, Put kommer att utövas och beståndet kommer att levereras till investeraren som betalar aktiekursen 70 för aktien och använder aktierna för att ersätta de lånade aktierna. Förstärkningen är 3 aktie. Följ pengarna som i korset nedan. Exempel 12 En annan fråga om detta scenario Vad är den maximala förlusten. Ansvar En förklaring Investeraren som har en kort aktieposition förlorar när marknaden börjar stiga. Denna investerare kommer att bryta till och med när marknaden går till 73, för det är den en Montera på kontot Över 73 delar har investeraren förluster, som kan vara obegränsade. I serien 7-examen finns det relativt få frågor om denna strategi. Anerkänn dock den maximala vinsten, maximal förlust och breakeven - bara i Case. Summary Alternativ med aktiepositioner har två grundläggande mål.1 Skydd av aktiepositionen genom säkring 2 Skapa inkomst genom att sälja en option mot aktiepositionen. De strategier som skisseras här kan vara antingen mycket riskfyllda eller mycket konservativa I serie 7-examen, Kandidaten måste först förstå vilken strategirekommendation som krävs och följ sedan pengarna för att hitta rätt svar För allt du behöver veta för Serie 7-examen, se vår Free Series 7 Online Study Guide. Räntan vid vilken en förvaringsinstitut lånar Medel som upprätthålls i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk mått på spridning av avkastning för ett visst värdepapper eller marknadsindex Volatilitet kan e Endera agerade den amerikanska kongressen i 1933 som Banking Act, som förbjöd kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och nonprofit sektorn USA: s presidium. Valuta förkortning eller valutasymbol för den indiska rupien INR, indiens valuta Rupén består av 1. Ett första bud på ett konkursföretag s tillgångar från en intresserad köpare vald av konkursföretaget Från en pool av budgivare. Tips för serie 7 Alternativ Frågor. I serie 7-examen tenderar frågor om alternativ att vara en av de största utmaningarna för provtagare. Det beror på att alternativfrågor utgör en stor del av tentamen och många kandidater har aldrig blivit utsatta för optioner och strategier. I den här artikeln kommer vi att ge dig en detaljerad beskrivning av världen av optionsavtal samt strategier som är förknippade med dem. Våra tips för provtagning gör att du kan ställa upp den här portionen N av Serie 7-examen och öka dina chanser att få ett godkänt poäng För allt du behöver veta för Serie 7-examen, se vår Gratis Serie 7 Online Study Guide. Options Questions. By de flesta uppskattningar finns det cirka 50 frågor om alternativ På serie 7-examen är ca 35 av dem frågor som handlar om alternativstrategier. De övriga 15 frågorna är alternativmarknader, regler och lämplighetsfrågor. Eftersom de flesta frågor fokuserar på alternativstrategier kommer vi att koncentrera oss på dem. I serie 7-examen , Frågor om alternativ strategier koncentrera sig på. Men räckvidden av frågorna tenderar att vara begränsad till. Det tar två att göra ett kontrakt. Kom ihåg ordkontraktet. Det finns två parter i ett kontrakt. När en part får en dollar förlorar den andra parten En dollar Av den anledningen når köparen och säljaren breakevenpunkten samtidigt När köparen har återvunnit alla premiepenningen har säljaren förlorat hela premien de fick Thi S situation kallas ett nollsumman spel för varje person som vinster på ett kontrakt, det finns en motpart som förlorar. De flesta alternativ Kontrakt utövas inte De flesta alternativen investerare är inte intresserade av att köpa eller sälja lager De är intresserade av vinst från Handla själva kontrakten På ett sätt är alternativutbyten mycket som hästkapplöpningsbanor. Även om det finns människor där som planerar att köpa eller sälja en häst, är det mesta av folkmassan att satsa på loppet. Var mycket uppmärksam på koncepten Öppna och stänga optioner kontrakt positioner och inte låsa in i tanken att utöva kontrakt. Terminologi Tangles Meddelande i Figur 1 som vi ska kalla matrisen att termen köp kan ersättas av villkoren lång eller hållbar Termen sälja kan ersättas med Villkoren är korta eller skrivna. Tentamen kommer ofta att byta ut dessa villkor, ofta i samma fråga. Skriv matrisen ner på ditt skrappapper innan du börjar provet och hänvisa ofta till det för att hjälpa dig Ep du på spår. Köpares rättigheter, säljare Obligationer Om du tittar på Figur 1 kommer du att märka att köpare har alla rättigheter de har betalat ett premie för rättigheterna. Försäljarna har alla de skyldigheter som de har fått ett premie för att ta ansvaret för skulden. Kan tänka på ett optionsavtal som ett bilförsäkringsavtal köparen betalar premien och har rätt att utöva de kan inte förlora mer än det premie som betalas Säljaren har skyldighet att utföra när och om uppmanas av köparen den mest säljaren Kan få är premie mottaget Applicera dessa idéer till alternativ kontrakt. Fråga uppringning och nedläggning Många har blivit vilseledda av det gamla ordspråket, ringa upp och lägga ner Problemet är att det här är bara hälften rätt Det är sant för köp eller lång Sida, men det är inte sant om säljsidan På den korta eller säljsidan är sakerna exakt motsatta eftersom du kan dra nytta av en ökning av tillgången som ligger till grund för en säljoption om du har kortat ett säljvärde. Tidvärde för köpare och Säljare Be Eftersom ett alternativ har ett bestämt utgångsdatum, är kontraktets tidsvärde ofta kallat en slösande tillgång. Kom ihåg att köpare alltid vill att kontraktet ska kunna utövas. De får aldrig utöva att de förmodligen kommer att sälja kontraktet och stänga det till vinst istället, men de vill ha Att kunna utöva Säljare, å andra sidan, vill att kontraktet upphör att vara värdelöst eftersom det här är det enda sättet att säljaren kort kan hålla hela premiumen den maximala vinsten till säljare. Fyra icke-misslyckade steg att följa. En av de Problem som serier 7-kandidater rapporterar när de arbetar med alternativproblem är att de inte är säkra på hur man kommer tillvägagångssätten. Det finns en fyrstegsprocess som vanligtvis är hjälpsam. Identifiera strategin. Identifiera positionen. Använd matrisen för att verifiera önskat Motion. Follow the dollars. All fyra av dessa steg kanske inte är nödvändiga för varje alternativ problem Om du använder processen i mer komplexa situationer, kommer du att finna att dessa steg förenklar E problem. Let s använda de fyra stegen som beskrivs ovan i några exempel. Den första formeln en serie 7 kandidat bör komma ihåg är för options premium. Premium Intrinsic Value Time Value. Question En investerare är lång 1 XYZ 40 december samtal på 3 Precis tidigare Till slutet av marknaden på den sista handelsdagen före utgången, handlar XYZ-aktien om 47 Investeraren stänger kontraktet Vad är vinst eller förlust för investeraren. Först, låt oss använda fyrstegsprocessen. Identifiera strategin A Ring kontrakt. Identifiera positionen long buy hold har rätt att utöva. Använd matrisen för att verifiera önskad rörelse hausse, vill att marknaden ska stiga. Följa dollar Gör en lista över dollar in out. The räntesats som en förvaringsinstitut lånar Medel som upprätthålls i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk åtgärd av spridningen av avkastningen för ett visst värdepapper eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En akt som amerikanska kongressen passerade 1933 som Banking Ac T, vilka förbjudna kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och nonprofit sektorn Den amerikanska presidiet för arbete. Valutakortet eller valutasymbolen för den indiska rupien INR, valutan i Indien Rupéen består av 1. Ett första bud på ett konkursföretag s tillgångar från en intresserad köpare vald av konkursbolaget Från en pool av bönder. Series 7 Exam - General Securities Representative Examination GS. Serien 7 examinerar General Securities Representative Kvalificeringsexamen GS bedömer kompetensen hos en registrerad representant på grundnivå för att utföra sitt arbete som allmän värdepappersrepresentant. Examinationen mäter i vilken grad varje kandidat har den kunskap som behövs för att utföra en allmän värdepappersrepresentants kritiska funktioner, inklusive Försäljning av företags värdepapper, kommunala värdepapper, värdepappersföretag värdepapper, rörliga livräntor, direkt Deltagande program, optioner och statliga värdepapper. Examinationen består av 250 poängfrågor och ytterligare 10 unscored pretest frågor. Kandidater ges sex timmar för att slutföra tentamen och det genomförs i två tre timmars sessioner med 130 frågor per session. 72 procent. På denna sida. Innehållsförteckning. Serie 7 Innehållsförteckning ger en omfattande guide till det antal ämnen som omfattas av tentamen, liksom det djup som krävs. Det innehåller exempelfrågor för att bekanta en kandidat med typerna av flera Valfrågor på provet Skissen består av de fem huvudsakliga arbetsfunktionerna hos en serie 7-representant. Funktion 1 Söker verksamhet för mäklare-återförsäljaren genom kunder och potentiella kunder. Funktion 2 Utvärderar kunderna andra säkerhetsinnehav, ekonomiska situation och behov, Finansiell status, skattestatus och investeringsmål. Funktion 3 Öppnar konton, överför tillgångar och upprätthåller lämpliga kontouppgifter Unction 4 Ger kunderna information om investeringar och gör lämpliga rekommendationer. Funktion 5 Erhåller och verifierar kundernas inköp och försäljningsinstruktioner, går in i order och följer upp. Serien 7 har ingen förutsättningsprov. Se även Registrera en ny kandidat för mer information På registreringsprocessen. Tillåtna aktiviteter. En kandidat som passerar Serie 7-examen är kvalificerad för upphandling, köp och försäljning av alla värdepappersprodukter, inklusive företagspapper, kommunala värdepapper, optioner, direkt deltagande program, investeringsföretag produkter och variabel Kontrakt. Överenskomna aktiviteter och produkter inkluderar. Offentliga erbjudanden och eller privata placeringar av värdepappersaktier och obligationer. Gemensamma medel. Money marknadsfonder. Utdela investeringsförtroende UITs. Exchange-omsatta medel ETFs. Real estate investment trusts REITs. Options på hypotekslån. Förvaltningens värdepapper. Reklam och intäktsintäkter på statsobligationer. Dire Ct deltagande programs. Securities traders. Venture capital. Sale av kommunala värdepapper. Hedge funds. Taking the Exam. Key Questions.1 Om jag skickar Serie 7, kommer jag att kunna handla kommunala värdepapper. Om en individ tog och passerade serien 7 före den 7 november 2011 kommer han eller hon att kunna handla kommunala värdepapper, strukturera värdepappersobligationer och utföra vissa andra aktiviteter som involverar kommunala värdepapper. Om en person tog och passerade serien 7 den 7 november 2011 eller senare Eller hon kommer att vara kvalificerad att engagera sig endast i försäljning av kommunala värdepapper till och inköp från kunder Om en individ vill vara kvalificerad att strukturera värdepappersobligationer eller utföra verksamhet som involverar kommunala värdepapper som inte överstiger försäljningen av kommunala värdepapper till och inköp av kommunala värdepapper Från kunder skulle den enskilda personen behöva ta och överlåta Serie 52 Municipal Securities Representative Exam.2. Ser ser 7 ut a Sa förutsättning för serie 53 Municipal Securities Principal Exam. Om en person tog och passerade serien 7 före den 7 november 2011 är han eller hon kvalificerad att sitta för Serie 53-undersökningen. Om en individ tog och passerade serien 7 den 7 november 2011 eller senare skulle han eller hon behöva ta och överlåta Serie 52 Kommunal Securities Representative Exam som en förutsättning för att ta Serie 53-undersökningen.3 Vad är skillnaden mellan Serie 7 och Serie 62. Allmänna värdepapper Representativ undersökning Serie 7 är en introduktionsnivåundersökning som kvalificerar individen att registrera sig hos alla självreglerande organisationer för att handla. Aktiebolag och obligationer. Real estate investment trusts REITs. collateralized mortgage obligations-CMO.